灿升金属行业参与者 图 _中堂废锡膏回收_锡膏回收

锡价为何这样涨!

较近锡行业的人，讲的较多一句话就是锡价涨疯了！

锡价从年初开始一直盘整下跌，整个一年都处于阴跌之中，到了12月份中旬，突然逆势大涨，短短几天时间收复大片失地。

先回顾下今年锡市场的走势：

2015年初锡价从将近13万开始一直下跌，从13万一直下跌到11万附近，在4月底5月初有一波反弹行情，从11万反弹至12万，之后价格一直持续下跌，在12月初价格跌至低点，锡价在83000-84000左右。12月10号开始，锡价开始突然上涨，锡价从83500开始一直上涨，截止12月21日。市场云锡1号锡锭销售价格为98500左右，市场在一周多的时间上涨了18%。

锡价为何这样涨？

锡价还能涨到多少？

市场现状：

1、终端用户

锡锭的几大终端行业：锡焊料、马口铁、锡化工、蓄电池、玻璃等

在锡的主要几个终端行业中，除了锡化工和蓄电池用锡量稍有增长外，其他行业的用量都比以往所有下降。整个终端行业的产能在近些年都处于产能过剩状态，市场消费疲软。

2015年以来，随着大宗商品价格的整体下跌，锡价也一直跌跌不休，终端客户采购锡锭的需求也不断放缓，对于终端客户来说，不像以往还保留一定量库存，基本处于0库存状态，尤其是锡焊料行业，大多数厂家是用多少买多少，不会预留大量库存。

对于终端客户来说，基本不会留有大量库存。

2、贸易商

锡贸易市场的贸易商数量少，规模贸易商加在一起在20家以内。由于锡价一直下跌的原因，大多数贸易商手上不会备有大量库存，在贸易流通环节的锡锭库存也很少，随着3月27号上期所锡上市，有了锡作为保值手段，催生了一些贸易商保有现货库存，这部分库存在上进行套保。

贸易商手中库存有限，有库存也是在中保值。

3、冶炼厂

国内的冶炼厂只有一家上市公司锡业股份（000960），其他有国企和民营企业，在产能和产量上都不能和云锡公司相比。锡价长期下跌，大多数冶炼厂的经营模式为轻库存状态，能够收到多少矿砂，就出多少货，这样即使锡价下跌，贬值的也只是固定库存，通常情况下不会预留特别多的库存。当然市场中有部分企业通过质押的方式锁定了一些锡锭成品库存，但是这部分库存机会没有出现，不会流通到现货市场。

部分冶炼厂成品库存数量有限。

4、矿砂

2015年锡价一直下跌，一个重要原因是缅甸矿的涌入，缅甸低价矿的进入不断拉低锡价，而国产矿因为价格下跌，几乎处于停滞状态。在锡价跌破9万后，矿砂也很难继续收到，如果能够收到矿砂，冶炼厂在有利润的情况下还是能够继续出货。

矿砂难收，矿砂成本决定锡锭成本底线。

5、废锡

废锡的几大来源：电子回收，其他金属冶炼厂渣料。

电子产品生产以及废品回收是废锡重要来源之一，随着锡膏产品逐渐替代锡丝锡条，在电子产品生产线上出来的锡渣越来越少，而且锡渣回收竞争激烈，回收价格与以前相比没有特别多的利润。其他冶炼厂的渣料，主要是白银、铋、铅、等金属冶炼厂所剩下的渣料，这些废料价格也相应减少。

废锡供应减少

现货市场的格局就是供应趋紧，需求疲弱，供需力量的博弈决定了今后市场的走势。

锡膏回收——灿升金属

      锡价涨跌对于锡产业链各个环节影响重大，市场货源短缺导致了很多下游一货难求，只能忍受不断上涨的价格，对于冶炼厂来说，奇货可居，已经下跌了一年，趁着涨价能够多一些溢价收益，对于贸易商来说，价格涨跌带来了市场机会，也有部分企业进行短期囤货。

市场可能潜在的风险

可能性1：

锡价不断上涨：锡价上涨使得一部分人转为看涨锡价，买货囤积，而需要买货进行生产的企业，只能不断的追涨锡价，增加原材料的成本。

可能性2：

锡价突然下跌：当价格达到一定高度，市场恢复供应，过多的供应使锡价重回跌势，市场是买涨不买跌，疲弱的需求导致锡价下滑，过多的囤货造成损失。